基本面

美联储定于北京时间周四(11月21日)03:00公布会议纪要，届时市场可能会围绕美联储何时开始缩减其QE政策产生新一轮辩论。美联储在10月30日结束的上一次货币政策会议上维持宽松政策不变，经济评估意外偏向乐观，并删除了对信贷环境的顾虑，部分投资者将此解读为，美联储可能会提前开始缩减QE政策。

巴克莱资本(Barclays Capital)股票研究总监纳普(Barry Knapp)表示，其将从会议纪要中寻找美联储考虑调降利率政策门槛的线索，若美联储降低加息门槛，将意味着美国联邦公开市场委员会(FOMC)正考虑重启缩减资产购买计划的进程。纳普指出，就目前而言，美联储并不会在2014年之前开始缩减QE政策，但放缓资产购买计划已经不可避免。

尽管在美联储10月利率决议公布后，市场一度认为年末缩减QE希望重燃。不过，上周美联储候任主席耶伦的鸽派似乎又令这种希望大减。耶伦在上周美联储主席提名的确认听证会上暗示，美联储不会在短期内调整宽松政策。此番言论一度提振了股市和风险货币。

分析师指出，如果美联储内部再度显示出削减QE声音增强的话，或引发市场重燃12月削减QE的讨论，这将导致黄金走低。反之，如果联储官员认为经济状况还不足以调整策略的话，黄金有望反弹。

技术面

从技术面来看，现货黄金上周后半段的反弹力度明显较强。从本月7日之高点到11日之低点做一斐波那契回调线可发现，黄金t+d目前的向上修正幅度已经超过38.2%，50%回撤阻力位1293美元目前成为短线阻力，14日已经测试了一次该位置，没有获得上破，再网上看就是1300附近的61.8%回撤阻力位，黄金td同时整数关口也具有一定的效用。下方可关注支撑位1276和1261两个位置。

现货白银明显呈现了明显的弱势，从日线图上来看，主要是交投比较清淡所造成的，之前一个交易日的波幅便能说明问题，其26个点（0.26美元）的波幅明显低于5日平均的40个点和20日平均的46个点，boll（20,2）依然呈现了张开的态势，中轨继续向下低头。短期阻力见于20.85和21.0-21.3两个位置，支撑见于20.4附近。