《巴塞尔协议III》的决定意味着黄金作为第三类储备占全球银行资产负债表的比重早前估计为50%。与此同时，所有全球货币的持有者都不是以实物交易黄金，而是通过票据。世界上实物黄金的数量不足以支持实物交割。此举旨在压低金价，使其保持在尽可能低的水平。这首先是为了美元的利益。毕竟，美元与石油挂钩，而每桶石油的价格必须不低于一克黄金的价格。

而现在决定把黄金归为第一类，而不是第三类，意味着目前对黄金占比的评估可能是100%，而非50%。这导致资产负债表总额的重估。对于俄罗斯，这意味着现在可以悄悄地基于所有法律理由向经济注入近3万亿卢布。

在接下来的几个月里，世界不会有任何改变。彻底转向将会非常缓慢。美国官方公布的黄金储备总量为8133.5吨，但存在一个金融乘数：实物黄金对应了20-30倍的"纸黄金"(即市场交易的黄金规模远远超过了实物)。也就是说，美国官方本来只能得到1700亿美元，但考虑到这一乘数，就会变成4.5万亿美元。这就解释了为什么美联储不愿加息并继续缩减资产负债表——他们对恶性通胀的飙升保持警惕。

但是，所有大国和黄金持有者现在都将重新评估他们的黄金和外汇储备：德国、意大利、法国、俄罗斯、中国和瑞士——这些国家的黄金储备超过1000吨。

1944年到2019年的美元时代已经结束。黄金价格将开始上涨，到今年秋天，金价将从每盎司1200-1400美元升至1800-2000美元。俄罗斯和中国这么多年来一直将出口收入用于增加黄金储备的原因现在已经很清楚了。当前的情况是，世界上没有人愿意出售黄金。