新兴经济体将再遭“削减恐慌”?

近期，一项外媒调查显示，许多分析师担心，一旦美联储开始削减购债规模，新兴市场中一些高风险、高回报的货币波动性将持续，未来3个月可能出现抛售潮。

不过，也有分析师指出，新兴市场中后加息的经济体在货币领域仍存投资机会。

随着美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上表态支持年内开始缩减购债，对新兴市场货币将再次遭遇“缩减恐慌”的担忧再次蔓延开来。

在路透于8月30日~9月2日对近60名外汇策略师的调查中，大部分受访者认为，近期美元走软将是暂时的，因为美联储最终决定将缩减1200亿美元的月度购债规模，可能推高美国国债收益率。同时，那些“高贝塔值”的货币(即风险最大、但回报潜力也最大的货币)，比如巴西雷亚尔和南非兰特的走势，将在未来12个月加剧整个货币市场的波动。

此外，超80%受访者表示，未来3个月，新兴市场货币波动性将增加，只有9人认为波动性会减少。与此同时，近60%的策略师预计，未来3个月，新兴市场货币可能出现抛售，其中2人更是表示极有可能。

巴克莱的策略师在最近的一份研究报告中称，虽然美联储在未来几个月内预计不会改变目前的货币政策立场，但只要汇市开始对美联储更加“鹰派”的立场进行定价，都可能会对新兴市场中“高贝塔值”(高风险、高回报)的货币，比如中欧和东欧那些依赖大宗商品的货币产生影响，但对新兴亚洲的货币影响料将较小。

分析师们预计，大多数新兴市场货币将在未来3~6个月内走弱，或至多保持在目前点位附近的一个区间内，因为美国缩减量宽政策可能会促使投资者像2013年那样避开例如“脆弱五国”(巴西、印度、印度尼西亚、土耳其和南非)的新兴市场货币。